Lire un prospectus de fonds en 5 minutes : les 7 lignes qui comptent vraiment

Personne ne lit un prospectus en entier — ni les conseillers, ni les régulateurs, ni les vendeurs. Pourtant 7 lignes, lues dans l'ordre, suffisent à juger de la pertinence d'un fonds pour une trésorerie d'entreprise. Voici la check-list que nous utilisons en interne.

1. 01SRI (1 à 7) : indicateur de risque synthétique. Au-delà de 4 pour une poche tactique, c'est non.
2. 02Frais courants annuels (TER) : tout ce qui se passe au-delà de 1,2 % doit être justifié par une stratégie active réellement différenciée.
3. 03Frais d'entrée maximum : 0 % est désormais la norme en compte-titres société. Au-delà, négocier ou refuser.
4. 04Performance fee : la lire entièrement. Une perf fee mal calibrée (hurdle bas, high water mark absent) peut grignoter 1 point de rendement.
5. 05Indice de référence : doit exister et être cohérent. Un fonds 'absolute return' sans benchmark est un drapeau rouge.
6. 06Durée de placement recommandée : si > horizon de votre poche, le fonds n'est pas pour vous, point.
7. 07Politique de distribution (capitalisation vs distribution) : déterminante pour la fiscalité à l'IS.

L'ordre de lecture compte

Si la ligne 1 (SRI) ne passe pas, inutile de lire les 6 autres. Si la ligne 7 (capi/distri) ne correspond pas à votre enveloppe, idem. Cette discipline élimine 70 % des fonds qu'on pourrait vous présenter, en 5 minutes.