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Simulateur usufruit temporaire de SCPI
Trois scénarios calculés simultanément. L'amortissement comptable de l'usufruit réduit la base IS chaque année — c'est le mécanisme qui rend l'opération intéressante pour une société à l'IS.
Pleine propriété équivalente acquise : 1 333 333 €. Amortissement comptable annuel : 40 000 €.
Scénario
Central
Loyer annuel69 333 €
Cumul brut693 333 €
IS annuel estimé7 333 €
Cash-flow net cumulé620 000 €
TRI net après IS
8,88 %
Scénario
Dégradé (−15 %)
Loyer annuel58 933 €
Cumul brut589 333 €
IS annuel estimé4 733 €
Cash-flow net cumulé542 000 €
TRI net après IS
5,94 %
Scénario
Stress (−30 %)
Loyer annuel48 533 €
Cumul brut485 333 €
IS annuel estimé2 133 €
Cash-flow net cumulé464 000 €
TRI net après IS
2,79 %
Hypothèses : loyer stable sur la durée, amortissement linéaire, IS 25 %, valeur résiduelle de l'usufruit nulle à l'échéance (l'usufruit s'éteint par nature). Le TRI calculé est annualisé sur les cash-flows nets d'IS.